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两会将引爆混改主题行情 机构称“政策指哪儿打哪儿”

更新时间:2018-11-5 16:52:43

两会将引爆混改主题行情 机构称“政策指哪儿打哪儿” 炒股训练营:A股股市炒作逻辑演变 嗨爆新春!开户得大奖,人人有份儿   编者按:一年一度的全国“两会”又将如期而至。市场在“两会”前后,往往表现强势,与此同时一些新的主题将被引爆,并成为2017年的投资主线。业内人士表示,地方“两会”或将折射出全国“两会”的会议精神,可从地方“两会” 推测今年“两会”热点。其中,地方“两会”中频现的国企改革、“一带一路”、财税改革、医改、农业供给侧、PPP、自贸区等 或将成为全国“两会”重要议案,股市热点也将围绕着这些热词展开。   导读:凯石金融产品研究中心分析师万晓微表示,鉴于混合所有制改革是国企改革的突破口,是国企改革的主攻方向。同时,A股向来具有政策刺激效应。可见,混改也将是全国两会期间,甚至是全年重要的投资机会。   “‘两会’前应该有混改行情,市场一致预计一般会提前反应,‘两会’期间指数应该波动率会小一些,但超预期的政策会给对应的板块带来交易性机会。”2月22日盘后,对于即将召开的全国“两会”,深圳前海乾元资始总经理李宝对21世纪经济 表示。   当天,混改标的概念股——中粮系旗下个股集体异动,预演“两会”混改行情。中粮生化 000930.SZ)早盘直线拉板,大单涨停,后冲高回落。中粮糖业 600737.SH)早盘最高亦上涨7%,中粮地产 000031.SZ)、国投中鲁 600962.SH)亦跟风上涨。   中粮集团2月20日表示,2017年集团将从“整合、品牌、混改”三处着手,深化改革。预计到2018年,中粮下属18家专业化公司全部混改,解决体制问题。   同样,浦银安盛基金亦预判“两会”或带来混改主题行情。其理由在于,当前国企改革进入深化的新阶段。随着国有资产流失、产权保护等问题相应的保障政策出台,联通、中石油、中船、国网等多家央企表示正在研究混改也印证混改正在提速,预计混改将成为深化国企改革的突破口与主战场。   “我们建议,投资者布局应关注有可能入选‘第二批’混改试点的企业:如铁路总公司、国家电网、中交集团及建筑类央企、中石油中石化以及地方混改。” 浦银安盛基金认为。   混改行情逻辑   沪上一家基金公司基金经理称,混改被定调为“国企改革的重要突破口”,开年以来第一批七大领域混改试点央企纷纷发声力推改革,一些非试点单位亦将混改作为全年工作的重要内容。从改革进展看,军工、电信、油气内生改革动力强、改革进展速度较快。根据2016年“十项试点”经验,今年国企改革工作安排可能在“两会”前后出台,而混改必将成为着力重点。   对此,李宝对21世纪经济 表示,对于混改行情的逻辑可以从生产力和生产关系两个方面解释。“生产力上,国企传统企业,周期性企业居多,叠加这轮供给侧改革和周期品的涨价,其业绩从2016年中旬开始出现了报复性反转,如钢铁、水泥、煤炭、玻璃、船舶、有色、机械、建筑等等。” 李宝如是说。“从生产关系讲,混改会注入制度上的活力,从而提振市场的预期。”   李宝强调,当前,市场预期很一致且充分,表现在市场认为其是2017年重要大主线,且持续时间长。   凯石金融产品研究中心分析师万晓微也认同,“两会”混改主题行情将大概率上演。“鉴于混合所有制改革是国企改革的突破口,是国企改革的主攻方向。同时,A股向来具有政策刺激效应。可见,混改也将是‘两会’期间,甚至是全年重要的投资机会。”万晓微称。“混改革本质上是能够解决体制问题,放大国有资本的功能,因此相关股票才会上涨。混改思路明确的公司,更加能够受到市场的追捧。从混改涉及的公司来看,垄断企业数量较多。”   万晓微进一步表示,分类来看,公益类国企混改主要集中在水、电气、公共交通、公共设施等领域;重要行业的国企混改主要集中在国家安全、经济命脉等领域;商业类国企混改主要指引入其他国有资本或非国有资本,实现股权多元化等改革。   2016年12月召开的中央经济工作会议明确“混改是国改的突破口”,同时也明确,混改要在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工七大重点领域迈出实质性步伐,直指垄断性行业。而国资委进一步圈定民航、电信、军工三个行业作为垄断改革的重点。   政策指哪儿打哪儿   值得一提的是,对于混改主题概念股究竟应该怎样布局,李宝直言,“具体操作上,我们按着政策方向来步局,‘政策指哪儿我们打哪儿’。我们预计,机构也会考虑参与,甚至重仓参与其中。”不过,李宝也称,需要注意的是最好有基本面反转的或业绩能持续增长的标的股。   万晓微称,2016年底以来,市场对国企混改的预期显著提升,逐渐成为股票市场的风口。兵工集团混改方案、中粮集团深化改革的方案、部分地方混改实施意见出台等事件的推进,使得市场对混改主题增强信心。未来,市场将侧重期待新的混合方案的落实,从而捕捉投资机会。   “从投资逻辑来看,混改不是短期的热点题材,可以说是相对明确的投资方向。截至目前,混改相关主题的股票多数为市值较大的央企,因此需要较大的资金参与,股价才能上涨,而机构的资金量通常较大,从这个角度来说,机构是有可能有较多参与的。” 万晓微分析道。   当天,广东雪球投资董事长李昌民对21世纪经济 表示,2017年混改有望实现“由央企到地方”的突破,特别是供给侧改革压力较大的央企及地方国企将成为改革重点。   其中,在央企混改标的中,铁路资产证券化率较低、资本结构不合理,看好客价改革、货运改革标的。同样,军工资产证券化与军民融合战略指引下,军工集团优质资产有望注入的标的公司。   对此,浦银安盛基金亦认为,市场对混改预期包括以下几个方面,引入战略投资、股权激励对业绩提升力度较强,借壳、整体上市、各类激励等,标的公司混改公告发布后相关企业超额收益明显。   此外,前述沪上基金公司基金经理也称,当前,地方层面混改也在加快,云南白药混改有较大突破,上海在近期寻找5-10家国企作为员工持股的试点,整体来看,在加速。   “我们预计2017年上海国企改革动作将会持续全面铺开,上海地方国企改革概念板块值得关注。”该基金经理称。“目前,我们仍然看好那些重视内生增长、经营情况较好、有业绩支撑的板块及个股。尤其是对于‘一带一路’、PPP、混改等有叠加效应的优质板块。” 更多>>国企改革主题基金 基金代码 基金名称 近一年收益 费率 操作 001626 国泰央企改革股票 24.2% 1.50% 1.50% 立即购买 001017 泰达改革动力混合 23.01% 1.50% 0.60% 立即购买 519756 交银国企改革灵活 20.86% 1.50% 0.60% 立即购买

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